德银的呐喊：洞见中国的崛起

文 | 李德林 编辑 | 张佳儒

德意志银行一改往日的持重，在 2025 年的春节向世界发出了振聋发聩的呐喊：中国未来将在全球经济版图上占据主导地位，甚至连美国的资本都不得不向中国靠拢。

当华尔街看到德国人的报告时目瞪口呆，难道德国人疯了吗？很快，华尔街的老板们掐掉了刚点燃的雪茄，以高盛为首的大行们开始重新审视新时代的中国，因为圣诞节之后，硅谷和白宫已经陷入 DeepSeek 的恐慌之中，高盛直接抛出 "2025 年 MSCI 中国指数可能涨幅高达 28%，平均收益率在 14% 左右 " 的预测数据，立即点燃了华尔街对中国的激情。

特朗普一直说要让美国再次伟大，因为中国经过 40 多年的改革开放，已经成为 GDP 全球第二的大国。无论是在国际经济实力，还是地缘政治的话语影响力，中国的国际地位都在快速地提升。特朗普试图让美国回到门罗主义，在马斯克的辅佐下，白宫正在砍掉很多伸出美国国境的手，通过贸易保护的方式让美国的技术推动制造业的回流，起到强基固本的作用。

美国的手术刀伸向官僚集团时，德意志银行的呐喊难道不担心特朗普的理想实现了？高盛的乐观到底是临时的投机？还是他们真的发现了中国的机会？持重的德国人有他们的倔强和坚持，德意志银行在报告中指出：中国正在以远低于全球市场的成本主导全球制造业，并且这种趋势难以逆转。2023 年的中国商品出口总额为 3.4 万亿美元，美国 1.8 万亿美元。

中国有全球最完整的产业链。十一届三中全会初期，政策指引说，中国要在汽车、钢铁、建筑材料方面下功夫。现在，中国制造业增加值占全球 30%，远超美国和欧盟之和，不仅在钢铁、电子、通讯设备、造船等领域位居世界第一，高铁、清洁能源等复杂产业链更是保持绝对优势。汽车领域欧美日韩垄断了百年，中国的新能源汽车弯道超车，成了全球销量王者。

特斯拉掀起的电动汽车旋风，中国以比亚迪、华为为首的电动汽车领域的头部企业，正在向世界展示中国弯道超车的能力。中国的电动汽车拥有该领域大约 70% 的专利，和 5G 和 6G 通信设备的情况也类似。2023 年，中国申请的专利几乎占全球的一半。考虑到中国在科学、技术、工程和数学领域的毕业生数量超过全球其他国家，这一趋势预计将持续下去。

人才是中国得以从传统制造业向精密制造转变的关键。现在中国不仅拥有和吸引全球人才的能力，美国为首的许多国家人工智能等领域的 STEM 毕业生大部分也是中国人。中国大规模的自动化生产和技术创新，尤其是占全球 70% 市场份额的工业机器人，正将中国推向自动化和智能制造的全球领导者地位。

特朗普要砍掉美国国际开发署，觉得开发署是一个花钱无数，甚至极其腐败的部门。马斯克摊开的开发署的账本，确实有大量令人匪夷所思的援助。也正是因为国际开发署的四处撒钱，才有美国在国际上的超级影响力。特朗普的门罗主义，恰恰给中国 " 一带一路 " 一个更广阔的空间，中国在亚洲、中东、非洲及拉美等新兴市场的开拓，增强了中国制造在全球的话语权。

中国制造的全球化提升了国际影响力，人工智能穿越商业化临界点让美国人陷入了恐慌。美国 " 浏览器之父 " 马克 · 安德里森在中国是一个让人陌生的名字，如果说雅虎的华裔老板杨致远恐怕中国人就很熟悉了，没错，安德里森跟杨致远当年一样大杀四方的互联网鼻祖级的大佬。现在杨致远已经在江湖上默默无闻，安德里森一直站在科技的前沿，DeepSeek 就是因为安德里森说，DeepSeek-R1 模型象征着新的斯普特尼克时刻，DeepSeek 才大火。

斯普特尼克时刻啥意思？1957 年 10 月 4 日苏联成功发射世界上第一颗人造卫星 " 斯普特尼克 1 号 "，当时震惊了美国，白宫意识到在太空竞赛中被苏联超越，从而产生了巨大的危机感和紧迫感。2021 年美国参联会主席米利将中国的高超音速导弹试验称为 " 斯普特尼克时刻 "，表明美国对中国科技进步的担忧。DeepSeek 的出现让美国意识到人工智能的巨大挑战。

安德里森作为美国互联网骨灰级的大佬，他的话立即引起了硅谷的恐慌，而这种恐慌迅速蔓延到白宫和五角大楼。因为在安德里森抛出斯普特尼克时刻论之前，美国国防部信息系统局和美国海军都已经开始使用 DeepSeek 了，其推理性能超越了之前美国人引以为傲的 ChatGPT。以苹果为首的美国科技企业决定拥抱成本低于 ChatGPT 数倍的 DeepSeek，让美国人惊讶。

芯片一直是美国人推行科技门罗主义的重要筹码，在 DeepSeek 之前，中国的科技企业苦于算力的遏制，难以追赶 ChatGPT。现在 DeepSeek 将算力成本大幅下降，而且在 DeepSeek 的推动之下，全球开始大规模通过新的路径来推动人工智能的应用场景落地，大幅度地降低商业化的成本，尤其是微软为首的企业，开始跟成本高昂的 OpenAI 渐行渐远了。

DeepSeek 实现的新路径令支撑美国股市的七姐妹中的英伟达、特斯拉等股票集体下跌，上万亿美元市值灰飞烟灭。无论是美联储还是高盛为首的华尔街在 DeepSeek 刺穿了 AI 泡沫的时候，才不得不正视只要继续投钱，美国人工智能就能垄断是个幻觉。尽管有日本人孙正义在资金方面呼风唤雨，可是在最优成本路线出现之后，中东的土豪们恐怕也不愿意烧钱。

当人工智能技术路线出现突破后，德意志银行的呐喊不是盲目的头脑发热，而是务实的德国人在正视现实，高盛、摩根大通为首的华尔街巨头他们以上帝视角来审视自己钱包的时候，不得不面对中国已经成为全球增长最快的市场这个现实。当他们看到苹果把大部分产线搬迁到东南亚，喊着去中国化口号的同时，还不得不跟马云坐到谈判桌上洽谈人工智能的合作。

现在硅谷的巨头们都开始面对中国科技进步下的全球化话语权，尽管特朗普在白宫跟黄仁勋达成了要控制芯片流向中国，可是台积电、日本的半导体企业跟中国的合作正在深化，而中国华为为首的企业正在填补美国贸易保护的市场空间。除了苹果跟阿里要合作人工智能，现在就连 OpenAI 的老板奥特曼都喊出愿意在人工智能领域与中国合作，因为这很重要。

资本的本质是逐利的，无关乎意识形态。

中国是中国人的中国，更是全人类共同世界里至关重要的中国。中国无惧开放，从当年家电被欧美日韩垄断，到现在手机、汽车产业的欣欣向荣，中国的制造质量和知识产权得到了全球的认可。德意志银行认为，中国在多个高附加值领域的卓越表现，以及在全球供应链中的主导地位，正在以前所未有的速度不断扩张，是时候重新审视中国制造的实力了。现在，面对国际机构信心归来，也许，老百姓会说，他们那是八十岁学摔跤，拼了老命了。